Bedah Jurnal

TUGAS SOFTSKILL PEREKONOMIAN INDONESIA

BEDAH JURNAL METODE VALUE AT RISK (VAR)

AKUNTANSI 2015

KELAS 1EB02

Nama :

·         Iqbal Rabbani              NPM : 25214410

Bedah Jurnal

Judul

Pengukuran Value at Risk pada Aset Perusahaan dengan Metode Simulasi Monte Carlo

Penulis

Leony P. Tupan, Tohap Manurung, Jantje D. Prang

Tujuan Penelitian

Untuk mengukur Value at Risk pada aset perusahaan PT. Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG), PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI), dan PT. Astra International Tbk (ASII) serta portofolio yang dibentuk oleh ketiga aset tersebut dengan menggunakan metode simulasi Monte Carlo.

Variable

Variabel yang digunakan adalah return yang diperoleh dari perhitungan harga penutupan (closing price) saham harian ITMG, BMRI, dan ASII selama satu tahun perdagangan (246 hari bisnis).

Alat Analisis

Data yang digunakan untuk penelitian ini adalah data sekunder, yaitu data harga penutupan (closing price) saham harian PT. Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG), PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI), dan PT. Astra International Tbk (ASII) selama satu tahun perdagangan, mulai 1 Januari 2011 sampai 31 Desember 2011 yang telah dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan dapat diperoleh melalui home page www.yahoofinance.com.

Hasil Penelitian

Dari hasil dan pembahasan, dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:

a.       Jika investor menginvestasikan dananya sebesar Rp 100.000.000,00 pada aset tunggal dengan tingkat kepercayaan 95%, maka nilai risiko dari aset ITMG sebesar Rp 4.103.963,33. VaR terendah dari ketiga aset tersebut adalah VaR aset PT. Astra International Tbk (ASII) yaitu sebesar Rp 3.353.913,33. Sedangkan VaR aset PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) adalah sebesar Rp 4.060.096,67.

b.      VaR portofolio lebih rendah dari VaR masing-masing aset pembentuk portofolio tersebut. VaR Portofolio 1 yang dibentuk oleh aset ITMG dan BMRI adalah Rp 3.726.543,33. VaR Portofolio 2 yang dibentuk oleh aset ITMG dan ASII adalah Rp 3.233.133,33. VaR Portofolio 3 yang dibentuk oleh aset BMRI dan ASII adalah Rp 3.278.933,33. VaR Portofolio 4 yang dibentuk oleh aset ITMG, BMRI, dan ASII adalah Rp 3.218.906,67. Nilai VaR portofolio yang lebih rendah dari aset pembentuk portofolio tersebut disebabkan karena adanya efek diversifikasi.